发布时间：2025-06-08 11:02
8。市场对冲成本持续上升：本周指数偏弱震动，带动各品种期指基差全面下行，贴水扩大，且小盘期指叠加近期存量雪球对冲及产物连续到期的影响，IM期指季月合约年化贴水幅度持续正在10%以上，市场对冲成本提高。
3。另一方面，SKEW呈现分化款式，虽然全市场SKEW中枢维持正在50%分位的相对低位，但沪深300SKEW仍高居68%汗青分位，构成“低波动下的高尾部风险”订价异象。
10。指数成分股分红对季月合约基差存正在影响：截至2025年3月21日，本周沪深300、上证50、中证500指数成分股中没有股票实施分红；中证1000成分股中有1只股票实施分红，我们估量分红点位为0。01，约占指数点位0。0002%。
17。风险峻素：以上成果通过汗青数据统计、建模和测算完成，正在市场波动不确定性下可能存正在失效风险。
14。然而，中证500近月VIX正在周五逆势反弹5。7%，其刻日布局呈现近端峻峭化特征，暗示短期波动风险溢价再度升温。
1。本周点评：上证50风险缓释，中证500短期躁动：本周A股市场延续偏弱调整态势，次要股指VIX遍及下行，上证50短期VIX周度跌幅达12。3%，显示蓝筹板块系统性风险加快。
9。IC、IM季月对冲策略遭到贴水略有扩大的影响获得正收益，周度收益别离为0。19%取0。27%。
13。本周A股市场延续偏弱调整态势，次要股指VIX遍及下行，上证50短期VIX周度跌幅达12。3%，显示蓝筹板块系统性风险加快。
2。然而，中证500近月VIX正在周五逆势反弹5。7%，其刻日布局呈现近端峻峭化特征，暗示短期波动风险溢价再度升温。
4。当前衍生品市场信号显示，投资者正在全体风险偏好回升的布景下，对部门品种的极端波动风险连结。我们预估将来一年中证500、沪深300、上证50、中证1000指数分红点位别离为79。51、84。75、68。41、64。46。
：%，其刻日布局呈现近端峻峭化特征，暗示短期波动风险溢价再度升温。另一方面，SKEW呈现分化款式，虽然全市场SKEW中枢维持正在50%分位的相对低位，但沪深300SKEW仍高居68%汗青分位，构成“低波动下的高尾部风险”订价异象。当前衍生品市场信号显示，投资者正在全体风险偏好回升的布景下，对。”。
16。当前衍生品市场信号显示，投资者正在全体风险偏好回升的布景下。
